闫婧 山西大学商务学院
摘要：近几年，我国互联网现金贷逐渐发展，业务规模不断扩大。据央行统计数据，截止到2017年底，全国互联网现金贷业务存量规模已达600-1500亿左右。然而，在互联网现金贷高速发展过程中，也存在诸多风险，严重扰乱了互联金融的市场秩序。基于此，该文在分析互联网现金贷发展现状的基础上，深入探究了互联网现金贷面临的主要风险，进而提出了具体的风险防范措施，以期规范现金贷行业发展秩序，促进互联网金融业稳步运行。
随着国内互联网金融和大数据的兴起与发展，互联网金融领域催生了新的贷款模式，即利用网络平台完成贷款申请、审核、发放、还款全过程的互联网现金贷。由于贷款期限灵活、操作方便，近几年我国互联网现金贷得到了快速发展，发起机构不断增多，业务规模也迅速扩大。据第三方机构统计，自2015年起至2017年12月下旬，我国可进行现金贷业务的互联网平台已扩展到2000余家，仅北京、上海、深圳、厦门、杭州五市的现金贷平台就超过600家。其中，比较知名现金贷平台有蚂蚁金服的蚂蚁借呗、平安银行的平安i贷、百度金融现金贷、京东金融的金条以及腾讯微众银行的微粒贷等。然而在具体互联网现金贷发展过程中，现金贷平台、出资机构和借款人各方都面临着较为多样的风险。这些风险的长期存在加大了人们对现金贷的质疑，致使近期互联网现金贷的发展逐渐疲软且后劲不足。为此，深入研究互联网现金贷面临的主要风险，并提出行之有效的防范措施，对促进新时期我国互联网金融发展具有重要意义。
一、我国互联网现金贷的发展现状分析
（一）互联网现金贷业务规模扩大迅速，近期有所下滑
自2015年互联网现金贷兴起以来，我国互联网消费金融迅速发展，业务规模不断扩大，但在日渐严格的监管政策下，近期新增业务有所下滑。具体而言，2016-2017年间，我国互联网现金贷业务呈现爆发式增长。以P2P网贷短期现金贷业务为例，据不完全统计，2016年1月，我国P2P网贷短期现金贷的成交额仅为7.89亿元，随后两年整体呈单边上升趋势，至2017年10月达到最高峰值，单月成交额达到121.22亿元，同比增长372.41%。且2017年我国P2P网贷短期现金贷的总成交量约是2016年的6倍之多。另据央行数据统计，截至2017年底，全国互联网现金贷的业务存量规模已经达到600-1500亿，潜在市场规模更是高达4-5万亿元。然而，随着2017年下半年国家对互联网现金贷监管政策的不断趋严，平台融资渠道日益缩窄，互联网现金贷业务规模有所下降。据网贷之家最新数据显示，2017年12月当月，互联网现金贷行业的业务成交总量为2248.09亿，环比下降1.33%，借款人数锐减8.55%。以小额贷款ABS为例，据Wind最新数据显示，2017年12月，ABS仅发行6笔融资款项，规模仅为55.47亿元，环比骤降87.9%。因此可看到，近几年我国互联网现金贷的业务规模扩大迅速，但近期的新增业务规模大幅下滑。
（二）90后是互联网现金贷的主要用户群体
由于贷款金额小、资质审核要求低等原因，现阶段，我国多数互联网现金贷公司主要服务的客户群体为90后，他们大多收入较低且不稳定。据“一本智库”发布的《现金贷行业研究报告》调查数据显示，截止2017年底，我国使用过互联网现金贷的客户有1亿人，其中20-39岁的用户最为集中，占比达66%。并且，90后是互联网现金贷的主要客群，占比达64%；其中年龄在10-19岁的客户有6%。在这些90后客户群体中，互联网现金贷使用的职业、收入和借款用途等特点也较为显著。具体而言，在互联网现金贷的90后客户群体中，从事职业为公司职员和低收入蓝领的人数最多，占比为50.57%，其中公司职员占比33.84%，蓝领工人占比16.73%。而且，这些90后互联网现金贷客户中，月收入在2000-4000元的人数最多，占比超过了40%，收入在6000元以上的占比不足30%。就借款用途而言，52%的90后向现金贷平台借款是为了进行资金周转。同时，生活急用、房租和其他信贷产品等也是90后进行互联网现金贷的常见用途，占比超过了40%。
（三）互联网现金贷的资金来源较为多样
我国互联网现金贷虽起步较晚，但发展迅速，且可发起现金贷的平台机构较为多样。包括银行、信托公司、持牌系消费金融公司、小额贷款公司等第三方机构，因此资金来源较为多样。以“趣店”为例，2017年为趣店实际放贷的主体四个机构分别为赣州快乐生活网络小额贷款有限公司、渤海信托、新网银行和四川信托。同时，宜人贷“借款”、信而富“现金贷”等P2P网贷机构，也为互联网现金贷业务的提供了许多资金。以“手机贷”“现金巴士”“闪电借款”“2345贷款王”等为代表的互联网垂直借贷平台，也是互联网现金贷资金来源的重要组成部分。除此以外，外部金融公司、民间机构人士的融资，也是互联网现金贷的资金来源之一。例如，蚂蚁金服的“借呗”、万达金融的“万能Cash”、京东金融的“金条”、小米金融的“小米贷款”和腾讯微众银行等互联网新兴持牌金融机构，都获得了来自各界的融资资金；2016年底和2018年初，量化派和用钱宝两家创业公司也分别在结束的C轮融资中，各融到了5亿元和4.66亿元。整体来说，目前我国互联网现金贷的发起机构众多，资金来源较为多样。
（四）互联网现金贷的杠杆畸高
自国内互联网现金贷发展以来，现金贷平台的借贷杠杆就普遍高于其他借贷形式，多数平台的杠杆高达数10倍。据某互联网现金贷平台负责人2017年11月7日表示，我国现金贷行业的综合利率较高，经测算普遍都超过了《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的36%最高限额，且许多现金贷产品的综合利率年化利息超过了100%，更高的个别平台甚至可达到300%以上。如趣店的实际年利率为36%-42.58%，用钱宝平台的年化利率更是高达109.5%，快牛金科旗下现金贷平台贷上钱发放的砍头息利率超了过500%。互联网现金贷这种较高的综合利息率，使得平台投资人的投资回报较高。以源码资本为例，自2014年成立以来，源码资本先对趣店集团进行了A+轮、D轮和E轮等多次投资，随后又对互联网现金贷平台“用钱宝”进行了B轮、B+轮与C轮3次投资。据相关数据显示，截至2017年10月底，在不到4年的时间内，源码资本的管理资金已达到7.5亿美元和30亿元人民币。再如，“2345贷款王”紧抓互联网现金贷风口，2017年实现营业收入32.29亿元，同比增长85.41%，净利润9.32亿元，增长46.72%。因此可看出，当前我国互联网现金贷的杠杆畸高，综合利息率较高，投资人的投资回报率极高。
二、互联网现金贷面临的主要风险分析
（一）资金收回风险
互联网现金贷的主要群体是90后，他们大多收入较低且资金来源固定，一旦遇到资金问题，便无法按时偿还现金贷债务，致使现金贷机构面临借款无法收回的风险。以“2345贷款王”为例，近几年，2345公司的现金贷业务虽获得了较高利润，但也存在较高的坏账率。据最新披露的业绩快报显示，2017年，2345贷款王共出现9.6亿坏账，有约18.5万笔款项未收回。为了降低坏账率，2018年1月13日，2345公司以528万元的转让价，向外转让了账面原值2.69亿元的应收款项。另据经济参考报2018年1月3日报道显示，某现金贷平台从前的逾期率约为20%，现在首次借款逾期率基本均升至了40%，中小平台已飙升到60%。据网贷之家数据显示，目前现金贷平台的催回率也下降了，从前逾期10天以内可催回70%左右，现在仅能催回45%-50%。并且，由于2017年12月发布的现金贷新规对高额息费、多头借贷、不当催收、高杠杆和风险扩散等做出了明确规定，因此一些“老赖”也凭借着监管“保护”拒不还款。不少平台的首次借款逾期率已高达60%-80%，且有大量借款无法收回。
（二）欺诈风险
互联网现金贷贷款的全部流程均在网络平台完成，且为了提升客户体验，现金贷平台往往会缩减资质审核时间。例如，2017年6月，苏宁金融联手小微钱包上线了急速小额现金贷业务，且为了满足年轻用户的消费需求，放款最快仅需5分钟。这种在较短时间内进行资质审核的方式，使现金贷平台无法充分审查借款人的全部信息。加上互联网现金贷平台的借贷款项均不当面签署，使得现金贷中容易出现借款人以虚假身份注册、伪造或隐瞒电子数据，诈骗互联网现金贷平台资金的现象。凤凰网2017年12月13日报道显示，我国互联网上有一些骗贷社团，通过经常冒用虚假个人信息，对急需扩充借款用户量的互联网现金贷平台，如美借、闪电周转、现金巴士、蚂蚁金服、信而富和闪银等进行欺诈。且仅2015年，社团老手人均从各现金贷平台骗得3-5万元。再如，2017年6月，由于未充分审核借款人的真实信息，玖富集团旗下玖富超能被虚假信息“客户”骗贷150万。据调查显示，目前互联网现金贷已成为骗贷产业链的“重灾区”。
（三）违约风险
互联网现金贷主要客户群的收入较低且较为固定，因此抗风险能力较弱。当借款人的收入或资金来源发生变动，不能如期偿还现金贷时，互联网现金贷高昂的利率与罚金便会越滚越大，加大借款人的偿还压力。因此，借款人的违约风险也大大提高，主要表现为被收取高额罚金、暴力催债、陷入长期债务陷阱等。据国家互联网金融安全技术专家委员会披露数据显示，截至2018年3月初，我国累计发现互联网现金贷催收平台380家，涉及催收金额1.14万亿。这些现金贷催收平台的催债手段较为暴力，其中，用钱宝、飞鼠贷、借钱宝、拍拍贷等平台多采用发短信、打电话等方式，高频率、持续骚扰借款人的亲友。也有一些催债平台，会通过给借款人及其亲友发裸照、寄发骨灰盒、遗像等方式，威胁、恐吓借款人还款。并且，也有部分互联网现金贷平台会为到期无法还款的客户提供“再借贷”服务，强制客户通过贷款展期先归还利息。这种“再借贷”服务造成客户多次借贷，短期贷款“利滚利”，陷入长期债务陷阱。当前，互联网现金贷的客户群体属性与现金贷平台较高的贷款利率，使得借款人面临着一定的违约风险。
（四）信息安全风险
目前，我国互联网现金贷平台为了遏制欠款拖延甚至拒还问题，均会把用户的隐私作为风控设计的一部分，要求在借款前读取借款人的手机通讯录，获取借款人的亲友电话等数据。如若借款人逾期未还款，现金贷平台工作者便会通过后台查询借款人的个人隐私信息，并不经借款人同意，给其亲友打电话催收欠款，致使借款人面临信息安全风险。并且，互联网现金贷行业竞争中出现的“爬虫产品”，如摩羯科技的支付宝爬虫，为了获取市场数据，爬取其他现金贷平台客户的所有注册信息，造成用户的真实姓名、手机号、支付宝、微信账号、收货地址、网上银行和近一年购物记录等个人信息的泄露。除此以外，一些互联网现金贷平台企业只顾赚钱盈利，不注重客户隐私信息的内部控制与保护，致使部分现金贷平台员工为谋取私利，私自贩卖借款人信息。据新京报2017年11月15日报道显示，我国现金贷平台间的客户信息数据倒卖价为每条0.1-1.5元，数据内容包括借款人姓名、电话、身份证号和借款金额等。因此可以看出，在我国当前互联网现金贷行业中，借款人面临着较大的信息安全风险，个人隐私极易被泄露。
三、我国互联网现金贷风险的防范措施
（一）完善互联网现金贷监管体系，严格规范利率和违约金
我国应逐步完善互联网现金贷的监管体系，对现金贷平台的利率和违约金进行严格规范。首先，监管部门应明确规定互联网现金贷业务范围，对现金贷平台的准入门槛、从业者资格等进行统一监管，禁止欺诈、高利贷与虚假宣传等行为，确保互联网现金贷业务开展的合法性。其次，我国应不断完善互联网现金贷监管体系，可借鉴P2P 平台监管经验推行“双线”监管方式，即由银监会和地方金融办分别进行互联网现金贷平台的监管机制制定和资格备案与风险防范等工作，并联合监管互联网现金贷平台的借贷行为；建立统一集中管理互联网现金贷平台的准入制度，包括工商管理登记、从业者合法地位和现金贷主体资格和经营范围等；出台行业标准，全面规范现金贷产品的关键要素、经营与催收方式等内容。最后，在互联网现金贷监管体系中，监管部门还应依法对互联网现金贷平台的利率和违约金进行规定，有效保护借款人合法权益，遏制高利贷、暴力催收等现象的发生。
（二）不断改进大数据风控模型，评级制定风险定价
构建互联网现金贷的大数据风险控制模型，可以对借款人的借款行为进行风险提示与控制，有效降低借款人的现金贷违约风险。为此，我国应不断改进既有大数据风控模型，根据不同评级制定现金贷风险定价。具体而言，我国可借鉴国外较为成熟的大数据风险评估模式，如ZestFinance、Kabbage等，对现有的极速、秒读和密风控等大数据风控模型进行改进。也可以学习拍拍贷的魔镜风控系统，不断完善和改进基于大数据的风控模型，借助风控模型的大数据收集、整理、测算等功能，准确预测借款人借款标的风险概率，最大限度剔除潜在风险。同时，现金贷平台可根据大数据风控模型给出的预测风险概率，基于风控评级准确制定应对不同层级风险的相应定价，更加高效地降低借款人的违约概率和风险。在此过程中，我国政府也应积极发挥自身职能，制定现金贷平台信息披露和借款人权益保护制度，进一步促进互联网现金贷行业健康稳步发展。
（三）建立现金贷风险准备基金库，降低平台资金收回风险
为了有效应对借款人跑路、老赖拒还款等资金收回风险，互联网现金贷企业应建立风险准备基金库。第一，互联网现金贷行业企业应强化风险准备基金库建立意识，充分认识到风险准备金对于不可预见资金亏损的积极作用，加强企业现金贷企业与放贷机构间的合作，共同建立互联网现金贷风险准备基金库。第二，应积极发挥现金贷放贷机构的作用，并借鉴国外先进、科学的经验，制定现金贷风险准备基金库资金调度的统一规定，包括提出规则、比例、使用与赔偿条件等。第三，应设立独立部门和专职人员，对互联网现金贷基金库资金的入库与出库状况进行统计与管控，确保现金贷风险准备基金库的正常运作，有效缓解大规模违约对现金贷平台盈利水平的冲击。除此之外，还应建立相应的监管部门，对风险准备基金库的各项工作进行监管，保证现金贷风险准备基金库的平稳、高效运作。
（四）运用数据防泄漏系统，防范现金贷客户信息数据泄露
目前，内部人员泄密是造成国内互联网现金贷平台用户数据泄露的主要原因。为此，互联网现金贷平台应加强平台数据资源的保护力度，运用数据防泄漏系统，对客户的个人信息数据数据进行加密。一方面，互联网现金贷平台应借助多种现代安全技术，加固现有数据防泄漏系统，或研发新的、安全保障系数高的数据防漏系统，对存有客户个人隐私信息的电脑后台进行授权。如对普通员工读取客户数据的时间、方式进行规定与系统设置；员工获取客户数据信息需经多级管理层授权等。另一方面，互联网现金贷平台可以引入国外先进的数据防泄漏系统，如加密软件，对存有客户个人隐私信息的文档进行多层级加密处理。员工仅可浏览文档无法复制内容，也无法将此文档拷贝至其他位置，即便内部人员将数据带离公司，也无法获取文件内容。通过运用数据防泄漏系统，有效保护数据安全，防范现金贷平台的客户信息数据泄露。
（五）借助多元互联网技术，建立现代化反欺诈规则
互联网现金贷平台遭遇的欺诈行为主要有中介代办、团伙作案、账户盗用和身份冒用等，致使现金贷平台的坏账率较高。为此，互联网现金贷平台应借助多元化的现代互联网技术，包括人脸识别、指纹识别、声音识别等建立现代化的反欺诈规则，如勾稽比对、人工电核、交叉检验、人脸识别、黑名单与用户行为数据分析等，对互联网现金贷中的欺诈行为进行监测。例如，可运用人脸识别技术截取借款申请人的脸部特征，并将截取到的借款人面部信息与其身份证照片作智能比较，实现申请人身份的远程智能验证。并根据对比后得出的匹配度数据，判断贷款申请人的真实性，以此防止团伙作案与身份冒用等欺诈行为。另外，通过现代化反欺诈规则检验借款人个人信息与外部数据的匹配程度，能有效提高不法分子伪造个人信息的成本，也会起到减少现金贷欺诈行为的作用。
